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Les taux des crédits vont-ils baisser en 2020 ?

Siège de la banque centrale européenne
Dernière distribution de cadeaux de la BCE à ses banques.

La BCE (Banque Centrale Européenne) confirme sa politique monétaire, avec l’espoir de créer une inflation proche des 2 % dans la zone euro. L’institution reconduit son taux de refinancement à 0 % et conserve son taux de dépôt négatif. Ces mesures pourraient maintenir les taux des crédits immobiliers et consommation à de bas niveau, jusqu’à ce que la croissance décolle.

Quel rapport entre la BCE et les taux des crédits ?

Pour lutter contre la crise économique de 2008 en zone euro, la Banque Centrale Européenne a entamé un massif rachat de dettes des états et des entreprises. Appelé APP en anglais pour Asset Purchase Program, en français on dit plutôt programme d’achat d’actifs.

De mai 2009 à décembre 2018, l’institution a ainsi injecté près de 2600 milliards d’euros dans l’économie. Objectif : faire circuler l’argent jusqu’à atteindre une inflation à 2 %.

L’argent se mit effectivement à circuler, il y en eut même tellement qu’il devint moins cher. Les banques purent alors baisser les taux de leurs crédits immobilier et consommation, à des niveaux jamais vus depuis des décennies.

Ainsi en octobre 2019 l’encours des crédits à l’habitat a augmenté de +6,7 % en France, s’établissant à 1066 milliards d’euros. Celui des crédits à la consommation gagne +5,6 % avec 188 milliards d’euros dus par les ménages français (source : Banque de France parution décembre 2019).

Que vont faire les taux des crédits en 2020 ?

La BCE a mis fin à son programme d’achat d’actifs en décembre 2018. À ce stade on pensait que les taux des crédits allaient remonter, mais c’était compter sans les caprices de l’économie.

Finalement l’inflation dans la zone Euro n’était que de 1 % en novembre 2019 (source : Eurostat), et tout le monde révise la croissance à la baisse. La commission européenne n’envisage que 1,1 % de croissance cette année en zone euro, et seulement 1,2 % en 2020.

Alors dans son communiqué de presse mensuel sur ses décisions de politique monétaire, la BCE annonce maintenir son taux de refinancement à 0 %.

Et pour éviter que les banques ne se contentent de laisser dormir leur argent, la BCE maintient son taux de dépôt à -0,50 %. L’idée est d’obliger les banques à injecter l’argent qu’elles empruntent dans l’économie, notamment via des crédits aux particuliers et aux professionnels.

Mais surtout, la Banque Centrale Européenne a repris son programme d’achat d’actifs à raison de 20 milliards d’euros par mois. C’est cette manœuvre, entre autres, qui pourrait maintenir le bas niveau des taux immobiliers au cours de l’année 2020.

Car pour l’instant la stratégie a bien fonctionné, les banques continuent de proposer des taux d’intérêt très avantageux.

Taux moyens Octobre 2019 Mai 2019
Immobilier* 1,23 % 1,44 %
Consommation* 3,568 % 3,99 %

*Source : Banque de France, mise à jour décembre 2019.

On peut envisager que le maintien des taux de dépôts négatifs des banques par la BCE pourrait les pousser à prêter davantage aux particuliers et aux entreprises. Le marché pourrait ainsi voir davantage d’offres de prêts, ce qui pourrait contribuer à stabiliser les taux des crédits, voire à les abaisser.

Les banques soutiennent le marché immobilier

Les taux des crédits au rabais ont effectivement relancé l’immobilier. A un tel point que l’INSEE a constaté une hausse de +4,0 % sur les prix des appartements anciens au 3e trimestre 2019. Sur cette même période, les maisons anciennes ont gagné +2,5 % et les notaires conseillent de vendre plutôt que d’acheter.

Toutefois il semble que la hausse des revenus des Français améliore leur pouvoir d’achat immobilier. D’après l’observatoire CSA/Crédit Logement et le baromètre LPI, la surface achetable au 3e trimestre 2019 ne diminue plus que dans 26 % des villes.

À Brest les nouveaux propriétaires ont dû acheter 6 m² de moins pour le même budget, tandis qu’à Metz et Rennes ils ont respectivement rétréci leur surface de 3,7 m² et 3,4 m². En revanche les nouveaux propriétaires de Mulhouse ont pu acheter 6,9 m² de plus avec la même somme. À Reims la baisse des prix de l’immobilier leur a permis d’emménager dans un logement de 4,9 m² plus spacieux.

Pour ne pas briser cette dynamique, les banques continuent d’aider le marché immobilier en procurant des conditions de crédit avantageuses aux candidats acheteurs.

Fabien Belleinguer

Fondateur, administrateur et éditeur du site emprunter–malin.com, titulaire d'un bac de comptabilité (G2) obtenu en 1987. Blogueur sur les thèmes de l'argent et des assurances des particuliers depuis 2012, je choisis mes sources pour la pertinence de leurs chiffres et les analyse en toute indépendance. Pour les prix de l'immobilier : notaires, baromètre LPI SeLoger, baromètre FPI. Pour les taux des crédits : Banque de France, observatoire CSA/Crédit Logement.

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Sophir

Bonjour,
Les taux de crédits ont augmenté en novembre et vont faire de même en décembre.
Est-ce lié aux demandes croissantes de crédit en fin d’année ? et les taux vont-ils rebaisser en janvier 2020 ?
Merci.

Ballard

Bonjour, en 2011 j’ai souscrit auprès de ma banque un crédit immobilier au taux de 3,25 % (taux variable capé 0) indexé sur l’euribor. Depuis lors, j’ai évidemment bénéficié d’une réduction sensible de mon taux. Sachant qu’il me reste à payer 12 ans de mensualités et que les taux risquent… Lire la suite »