Accueil Placer son argent Rendement moyen des SCPI par catégorie, mise à jour 2019

Rendement moyen des SCPI par catégorie, mise à jour 2019

mise à jour: 16 juillet 2019
Rendement des SCPI
Certaines SCPI ont distribué plus de 6 % à leurs actionnaires en 2017.

En 2018 le rendement des SCPI (Société Civile de Placement Immobilier) a presque égalisé celui de la bourse française, avec moins de risques. Comme l’année précédente les SCPI diversifiées ont réalisé les meilleures performances, elles ont également collecté davantage de fonds. Voici le résumé de l’analyse annuelle effectuée par L’Institut de l’Épargne Immobilière et Foncière (IEIF).

Rendement des SCPI en 2018 par catégorie

Tous les ans, l’IEIF (Institut de l’Épargne Immobilière et Foncière) publie un rapport détaillé sur le marché des SCPI. Le dernier en date montre que la performance globale des sociétés civiles de placement immobilier a atteint 4,35 % en 2018. Mais il ne s’agit que d’une moyenne, lorsque l’on n’y regarde à la loupe on se rend compte que les SCPI diversifiées ont fait mieux.

Catégorie 2017* 2018*
SCPI de bureaux 4,32 % 4,18 %
SCPI de commerce 4,53 % 4,48 %
SCPI spécialisées 4,94 % 4,61 %
SCPI diversifiées 5,05 % 5,30 %

*Taux de Distribution sur Valeur de Marché (DVM), ce qui représente le taux de dividendes versés par rapport à la valeur d’une part. Exemple : les SCPI diversifiées ont versé 53 € à chaque actionnaire possédant une part de 1000 €. Source IEIF (Institut de l’Épargne Immobilière et Foncière) parution 2019.

Pour info : au 1er trimestre 2019 les SCPI ont investi 1,6 milliards d’euros dont 61 % dans des bureaux (source ASPIM).

Évolution du prix des parts de SCPI en 2018

Alors que l’INSEE a mesuré la variation du prix des logements anciens à +3,2 % en 2018 et l’inflation à +1,8 %, les parts de SCPI ont fait moins bien. D’après l’IEIF leur valeur n’a gagné que +0,82 % sur cette même période.

Mais là encore, certaines catégories ont fait mieux que d’autres.

Catégorie 2017* 2018*
SCPI de bureaux 2,04 % 0,80 %
SCPI de commerce 1,05 % 0,09 %
SCPI spécialisées 2,25 % 3,48 %
SCPI diversifiées 1,95 % 0,70 %

*Variation du Prix Moyen (VPM) d’une part de SCPI par rapport à l’année précédente. Source : IEIF (Institut de l’Épargne Immobilière et Foncière) parution 2019.

Comme le montre le tableau ci-dessus, en 2018 la valeur moyenne d’une part de SCPI spécialisée a grimpé de +3,48 %. L’année d’avant cette catégorie montait également sur la première marche du podium de la variation moyenne du prix d’une part.

Pour info : au 1er trimestre 2019 la capitalisation des SCPI se monte à 53,31 milliards d’euros, en hausse de +14 % sur 1 an (source ASPIM).

Performance des SCPI par rapport à la bourse

Si la performance des SCPI a baissé en 2018, ce placement reste plus rentable que de nombreux autres avec moins de taux de défaut que dans le financement participatif classique.

D’après le classement de l’IEIF, les actions françaises ont distribué en moyenne 5,9 % de dividendes en 5 ans. C’est un peu mieux que les SCPI dont la performance moyenne atteint 5,1 % sur cette période.

Toutefois c’est avec un risque moins important, car aucune société civile de placement immobilier n’a jamais fait faillite. Mais surtout les SCPI résistent aux crises. La preuve, sur 20 ans elles ont distribué un dividende moyen de 10,4 % soit mieux que l’or (7,4 %) et les actions françaises (5,1 %).

Acheter des parts de SCPI en 2019

Si les banques prêtent facilement pour acheter de la pierre papier, trouver des parts à vendre n’est pas si facile. Car il existe 2 moyens de s’en procurer :

  • attendre une augmentation de capital pour acheter des parts toutes neuves,
  • en racheter à un actionnaire sur un marché secondaire.

Or en 2018 il n’y avait que 1,97 % des parts de SCPI à vendre sur le marché secondaire. Sur le marché primaire, c’est-à-dire celui des augmentations de capitaux, il n’y en a eu que 0,19 %.

Mais là encore, il convient de regarder les résultats à la loupe. Car les SCPI diversifiées ont vu constamment une hausse de leur collecte nette depuis 6 ans. Ce sont d’ailleurs les seules qui ont récolté davantage de fonds l’année dernière. Comme on l’a vu plus haut, ce sont également celles qui affichent les meilleures performances de toutes les SCPI.

Elles se diversifient à l’étranger comme en Allemagne, mais également dans les ensembles résidentiels de services. En 2018 les acquisitions des actionnaires concernaient notamment 6 % d’établissements de santé et 4,5 % d’hôtels et loisirs. L’Espagne a d’ailleurs représenté 12,6 % de leurs investissements.

Pour info : la loi PACTE votée en avril 2019 permet désormais aux SCPI d’investir à l’étranger dans des sociétés commerciales. Jusqu’alors, elles ne pouvaient investir que dans des sociétés de personnes (source ASPIM).

Fabien Belleinguer

Fondateur, administrateur et éditeur du site emprunter–malin.com, titulaire d'un bac de comptabilité (G2) obtenu en 1987. Blogueur sur les thèmes de l'argent et des assurances des particuliers depuis 2012, je choisis mes sources pour la pertinence de leurs chiffres et les analyse en toute indépendance. Pour les prix de l'immobilier : notaires, baromètre LPI SeLoger, baromètre FPI. Pour les taux des crédits : Banque de France, observatoire CSA/Crédit Logement.

Tous les articles

Une question ? Un commentaire ? On vous répond !

500
  Abonnez-vous à ce fil de discussion  
Notifier de